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我国金融市场混乱的成因与对策

发布时间:2020-03-26 11:13:32 阅读: 来源:测距仪厂家

我国金融市场混乱的成因与对策

6月20日,上海同业拆借市场的利率,一度被拉高到30%(年利率),这不管从那个角度来看,都是高利贷。一开始,大家都以为,是央行收缩流动性引起的。但是,经过几天的观察,这种猜测是不准确的。金融市场混乱的成因,其实很简单,连中学生都能理解,就是中小银行的流动性管理,出现了问题。

中国的银行,除了四大行和招商银行之外,都不能自己吸收到足够的存款,而是依靠银行同业拆借市场,来获得资金。这本身并不是问题。银行之间,应各有专长。有些银行擅长吸引存款,有些银行擅长管理贷款风险。银行之间,通过同业市场拆措资金,以充分发挥各自的专长,这种专业分工,有于利提高银行的整体效率。

但是,有部分中小银行,在追逐短期利润的冲动下,通过反复借入较低息的短期资金,然后贷出较高息的长期贷款,来扩大息差,而完全不顾及,会出现流动性风险。采取这一经营模式的银行,其必须有稳定的短期资金来源,才能保持资金面不至断裂。例如,银行借入的资金,是一个月期限的,到月末就要归还。但银行贷出的资金,却是半年期限的。那么这间银行,在这半年内,每到月末,都要想方设法借入新债来还旧债,才能维持资金不至于断裂。

但这类银行借入短期资金的最主要银行同业拆借市场,并不是一个永远可靠的市场。当资金面出现一定程度的紧张时,在同业市场借出的资金,就会大幅减少。这样,过度依靠同业市场的银行,就会出现支付危机。

而这次金融市场混乱的触发点,是银行面临半年报的考核。这种考核,即有合理性,但也有改革的必要。

要防止出现同类的危机,我认为监管机构可以采取两项措施:一是将每月、每季、每年的业务考核,改为每日进行考核。银行每日都要向监管部门汇报,银行的主要经营指标,例如资本允足率、存贷比等等。目前中国的银行业,已经完成信息化流程改造,要每日向监管部门报备,是完全可以做到的。

二是监管部门要严格限制,银行每天从同业市场上借入资金的总量。让银行清楚知道,同业市场并不是一个,可以随便拿到钱的提款机。

对于那些流动性管理不善的银行,监管部门一定要果断出手。套用一句话来说:在市场上打滚的人,只会接受教训,不会接受教育的。只有让那些流动性管理不善的银行,碰得头破血流,才能防止同类事件再次发生。

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